Σε επίπεδο υπολοίπων, οι καταθέσεις του ιδιωτικού τομέα ανήλθαν από 163,2 δισ. ευρώ τον Δεκέμβριο του 2020 σε 206,9 δισ. ευρώ τον Νοέμβριο του 2025. Οι καταθέσεις των νοικοκυριών και των ΙΜΚΙ αυξήθηκαν την ίδια περίοδο από 126,3 δισ. ευρώ σε 152,4 δισ. ευρώ, ενώ οι μη χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις ενίσχυσαν τα υπόλοιπά τους από 32,4 δισ. ευρώ σε 50,3 δισ. ευρώ.

Παράλληλα με την ενίσχυση των καταθέσεων, τα τελευταία χρόνια καταγράφεται αυξημένο ενδιαφέρον των Ελλήνων και για τα αμοιβαία κεφάλαια, στην αναζήτηση υψηλότερων αποδόσεων. Όπως προκύπτει από τα στοιχεία της Ένωσης Θεσμικών Επενδυτών, από τις αρχές του 2023 έως τον Νοέμβριο του 2025, οι συνολικές εισροές στα αμοιβαία κεφάλαια ανήλθαν σε 12,5 δισ. ευρώ, με το συνολικό ενεργητικό να διαμορφώνεται στα 28,7 δισ. ευρώ.

Η τάση αυτή συνδέεται με τη λειτουργία των αμοιβαίων κεφαλαίων τακτής λήξης, τα οποία προσομοιάζουν στις προθεσμιακές καταθέσεις, δίνοντας τη δυνατότητα στους επενδυτές να δεσμεύουν τα κεφάλαιά τους για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα και να απολαμβάνουν αποδόσεις κοντά στο 2%, επίπεδο σχεδόν διπλάσιο σε σχέση με τις προθεσμιακές καταθέσεις.

Η εικόνα του 2025

Αναφερόμενη στην περσινή χρονιά, η Τράπεζα της Ελλάδος σημειώνει στην Ενδιάμεση Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής 2025 ότι τον Νοέμβριο του 2025 συνεχίστηκε η θετική δυναμική, με τις καταθέσεις των νοικοκυριών να αυξάνονται κατά 941 εκατ. ευρώ, έναντι αύξησης 196 εκατ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής ενισχύθηκε στο 3,6%.

Η αύξηση του ονομαστικού διαθέσιμου εισοδήματος το 2024 και στις αρχές του 2025, σε συνδυασμό με τις θετικές καθαρές ροές χρηματοδότησης προς τα νοικοκυριά, στήριξαν αυτή την εξέλιξη. Υπενθυμίζεται ότι την αντίστοιχη περίοδο του 2024 η αύξηση των καταθέσεων ήταν μόλις 0,4 δισ. ευρώ, με ετήσιο ρυθμό 2,4% τον Δεκέμβριο του 2024.

Στις επιχειρήσεις, ο ετήσιος ρυθμός μεταβολής των καταθέσεων υποχώρησε ελαφρώς τον Νοέμβριο του 2025 στο 8,7%, με μηνιαία αύξηση 90 εκατ. ευρώ, έναντι σημαντικής μείωσης 2,33 δισ. ευρώ τον προηγούμενο μήνα. Ειδικότερα, οι καταθέσεις των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων αυξήθηκαν κατά 107 εκατ. ευρώ, ενώ οι καταθέσεις των ασφαλιστικών επιχειρήσεων και λοιπών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων μειώθηκαν κατά 17 εκατ. ευρώ.

Πού κατευθύνονται οι αποταμιεύσεις

Η ΤτΕ επισημαίνει ότι περίπου το 76% των καταθέσεων του ιδιωτικού τομέα διατηρείται σε λογαριασμούς μίας ημέρας. Οι καταθέσεις αυτής της κατηγορίας αυξήθηκαν κατά 5,5 δισ. ευρώ στο δεκάμηνο Ιανουαρίου–Οκτωβρίου 2025, ενώ οι προθεσμιακές καταθέσεις μειώθηκαν κατά 2,3 δισ. ευρώ.

Σε ετήσια βάση, ο ρυθμός αύξησης των καταθέσεων μίας ημέρας επιταχύνθηκε περαιτέρω στο 7,9% το πρώτο δεκάμηνο του 2025, συνεχίζοντας την ανοδική τάση που ξεκίνησε στα μέσα του 2024. Αντίθετα, οι προθεσμιακές καταθέσεις εμφάνισαν σταδιακή επιβράδυνση, με τον ρυθμό μεταβολής να γίνεται αρνητικός την περίοδο Απριλίου–Οκτωβρίου 2025 και να διαμορφώνεται στο -1,8% τον Οκτώβριο, από 0,9% τον Δεκέμβριο του 2024.

Οι μειώσεις επιτοκίων στο πλαίσιο της πολιτικής του Ευρωσυστήματος φαίνεται ότι επηρέασαν τη συμπεριφορά καταθετών και επενδυτών, οι οποίοι στράφηκαν σταδιακά σε εναλλακτικά προϊόντα. Τα ομολογιακά αμοιβαία κεφάλαια τακτής λήξης λειτουργούν ως υποκατάστατο των προθεσμιακών, προσφέροντας τη δυνατότητα «κλειδώματος» κεφαλαίων με αποδόσεις που παραμένουν κοντά στο 2%.

Οι εκτιμήσεις για το 2026

Για τη νέα χρονιά, η Τράπεζα της Ελλάδος εκτιμά ότι η εφαρμογή των μέτρων φορολογικής ελάφρυνσης και μισθολογικής ενίσχυσης θα ενισχύσει περαιτέρω το διαθέσιμο εισόδημα των νοικοκυριών, στηρίζοντας και την αύξηση των τραπεζικών καταθέσεων, οι οποίες αναμένεται να κινηθούν σε συνάρτηση με την πορεία του ΑΕΠ.

Παράλληλα, ωστόσο, προειδοποιεί ότι αν τα επιτόκια καταθέσεων συνεχίσουν να υποχωρούν σε πραγματικούς όρους, η ελκυστικότητα των καταθέσεων ως μέσο αποταμίευσης και διακράτησης πλούτου θα μειωθεί, ενδεχομένως οδηγώντας τα νοικοκυριά σε εναλλακτικές μορφές τοποθέτησης κεφαλαίων.